2023年1月30日，開(kāi)年股市開(kāi)盤(pán)首日，伴隨著昨日（1月29日）先聲藥業(yè)產(chǎn)品先諾欣與君實(shí)生物子公司產(chǎn)品民得維被批準(zhǔn)附條件上市，迎來(lái)了新動(dòng)態(tài)。昨日醫(yī)藥圈里，這兩則藥物上市的消息，著實(shí)實(shí)現(xiàn)了刷屏。
圖源 藥監(jiān)局
兩家公司股票都是先拉后跌，截止中午收盤(pán)，君實(shí)生物跌幅3.25%，先聲藥業(yè)跌幅0.38%。
圖源 騰訊自選股
看上去特別奇怪。新藥研發(fā)上市，理論上每次過(guò)關(guān)都有紅利吃，這次真到收獲季節(jié)了，卻早已不被看好？似乎一上市，號(hào)召力也就到頭了。估計(jì)很多從業(yè)者心底都在揣摩，“信（新）仰（藥）還有沒(méi)有號(hào)召力？研發(fā)上市還有沒(méi)有號(hào)召力？”
其實(shí)昨天就有人談?wù)撨@個(gè)話題：新藥上市了，也就走到頭了。倒不是說(shuō)所有藥品都會(huì)有這個(gè)結(jié)局，新冠藥物太特殊了。我們從新冠元年到新冠三年，尤其是第一年，可謂眼巴巴的盼疫 苗、盼新藥。三年里，撐不住的患者走的也很多。我們從初期的每次臨床獲批都能收獲一波好感，到現(xiàn)在各界無(wú)動(dòng)于衷，甚至還有點(diǎn)麻木。著實(shí)印證了一個(gè)規(guī)則，起步時(shí)會(huì)有過(guò)高的期待，從而產(chǎn)生泡沫，導(dǎo)致一部分人對(duì)希望破滅，繼而靠行業(yè)人士的繼續(xù)推動(dòng)，再穩(wěn)定輸出。
現(xiàn)在的狀態(tài)是，一部分人對(duì)藥品的希（需）望（求）消失了。如果是常規(guī)藥物，比如抗腫瘤藥等等，那么這個(gè)階段會(huì)很容易度過(guò)。但新冠的流行與終止，似乎并未與人的預(yù)期相吻合。預(yù)測(cè)的新年大流行，沒(méi)有出現(xiàn)。似乎真的成為一個(gè)一過(guò)性疾病，來(lái)源不明，去的也神秘。
這就使得研發(fā)收益變得極其不可預(yù)測(cè)，就像前段時(shí)間有新冠疫 苗企業(yè)表示，常規(guī)疫 苗賺的錢(qián)，還不夠新冠疫 苗虧的多。而如今，新冠藥物也走到了這一步。這種改變的速度，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了我們的認(rèn)知。就像前段時(shí)間布洛芬，還有后面的輝瑞P藥、國(guó)產(chǎn)阿茲夫定片等等一系列新冠產(chǎn)品，前期的瘋炒加備貨，讓一些中間商，乃至黃牛賺得盆滿缽滿。隨后迅速失去大規(guī)模需求，一些出的晚的，直接砸手里，售價(jià)哪怕和進(jìn)價(jià)一樣，也不容易賣(mài)掉。畢竟正規(guī)渠道已經(jīng)開(kāi)放，也就失去了鋌而走險(xiǎn)賺快錢(qián)的機(jī)會(huì)。大浪襲來(lái)，全是勇士，潮水褪去，一地褲衩。
醫(yī)藥市場(chǎng)的投資商與合作商不同，后者是長(zhǎng)期買(mǎi)賣(mài)，我們要的是效能和維護(hù)渠道；前者更像是一錘子買(mǎi)賣(mài)，養(yǎng)肥即拋，不留一絲猶豫。即使我們經(jīng)常說(shuō)，上市后還有再評(píng)價(jià)療效的風(fēng)險(xiǎn)，何況這個(gè)還是附條件上市，所以風(fēng)險(xiǎn)會(huì)更大。但真的只是因?yàn)樾茱L(fēng)險(xiǎn)嗎？未必。
來(lái)得晚了，和沒(méi)來(lái)，一樣痛苦，甚至前者會(huì)更痛苦。因?yàn)槟阊郾牨犚?jiàn)證市場(chǎng)的萎縮，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的攜款撤退，卻毫無(wú)辦法。當(dāng)然，從民眾健康及國(guó)民安全考慮，藥物研發(fā)，即使來(lái)得晚，也要來(lái)，因?yàn)檫@代表著研發(fā)實(shí)力的保障。大批量民眾用藥，只仰仗進(jìn)口是萬(wàn)萬(wàn)不可的。哪怕晚、哪怕慢，都要走自己開(kāi)發(fā)的道路。就算很多藥物研究可能會(huì)面臨中止被封存，但這種封存不等同于銷(xiāo)毀。在前人基礎(chǔ)上做研發(fā)，要比重走新路更快捷。
此外，諸如天花這類(lèi)的治療藥物，一些軍事大國(guó)都會(huì)有備貨保障，為的就是以防萬(wàn)一。所以很多時(shí)候，我們看到的市場(chǎng)銷(xiāo)售量，與藥企實(shí)際的生產(chǎn)產(chǎn)能未必劃等號(hào)，有些利潤(rùn)是比較隱蔽的。
國(guó)際貿(mào)易的流通使得很多藥品能全球供應(yīng)。但作為購(gòu)買(mǎi)方，永遠(yuǎn)不要把自己視為上帝，要有隨時(shí)受制于人的危機(jī)感。畢竟貿(mào)易的產(chǎn)生，本身就是依賴(lài)于物品過(guò)剩，當(dāng)藥物不足，或者其他影響疊加時(shí)，生產(chǎn)方才是真的上帝。沒(méi)人知道后面是否還有類(lèi)似的新冠病毒產(chǎn)生，打提前量研發(fā)，絕不是杞人憂天。給研發(fā)企業(yè)充足的信心保障，才是下次風(fēng)險(xiǎn)來(lái)臨時(shí)的堅(jiān)實(shí)依靠。
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