華潤(rùn)博雅生物制藥集團(tuán)發(fā)布《關(guān)于公司董事長(zhǎng)及部分董事辭職暨補(bǔ)選非獨(dú)立董事的公告》，陶然因工作調(diào)動(dòng)申請(qǐng)辭去董事長(zhǎng)及董事職務(wù)。

       博雅生物于2021年正式被華潤(rùn)醫(yī)藥控股，成為“華潤(rùn)系”一員。作為華潤(rùn)大健康板塊的血液 制品平臺(tái)，博雅生物以血液 制品業(yè)務(wù)為主，集生化藥、化學(xué)藥、原料藥等為一體，也是全國(guó)少數(shù)人血 白蛋白、人免疫 球蛋白、凝血因子三大類產(chǎn)品齊全的企業(yè)之一。

       此次高層人事變動(dòng)，再次引發(fā)人們對(duì)華潤(rùn)醫(yī)藥的關(guān)注。這家靠并購(gòu)強(qiáng)大起來(lái)的央企醫(yī)藥巨頭，是如何打造醫(yī)藥基本盤的？

       化藥支柱性平臺(tái)

       華潤(rùn)雙鶴

       有著“共和國(guó)長(zhǎng)子”之稱的華潤(rùn)集團(tuán)創(chuàng)立于抗戰(zhàn)時(shí)期，于1948年正式改名為華潤(rùn)。在最初的30年，華潤(rùn)靠進(jìn)出口貿(mào)易積累了大量資金，后向房地產(chǎn)、零售、金融、能源化工等方向發(fā)展。

       為了進(jìn)軍醫(yī)藥行業(yè)，2004年，華潤(rùn)集團(tuán)收購(gòu)了東阿阿膠，這是在大健康領(lǐng)域第一次成功并購(gòu)。2010年，華潤(rùn)集團(tuán)收購(gòu)雙鶴藥業(yè)，獲得化學(xué)藥平臺(tái)支柱性企業(yè)。

       雙鶴藥業(yè)始創(chuàng)于1939年，原為部隊(duì)藥廠，原名為“利華藥廠”；1997年整合優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)后，改名為北京雙鶴藥業(yè)股份有限公司（簡(jiǎn)稱“雙鶴藥業(yè)”），并在上海證券交易所掛牌上市。

       雙鶴藥業(yè)以輸液業(yè)務(wù)起家，曾與石四藥、科倫藥業(yè)并稱三大輸液龍頭。后來(lái)由于受限抗令和各種招采、兩票制等影響，出現(xiàn)收入乏力的情況。納入華潤(rùn)集團(tuán)后，華潤(rùn)雙鶴目前主營(yíng)慢病、專科和輸液。

       專科被譽(yù)為華潤(rùn)雙鶴最有潛力的業(yè)務(wù)，兒童用藥領(lǐng)域核心產(chǎn)品注射用牛肺表面活性劑（珂立蘇）和小兒氨基酸一直占較大市場(chǎng)比例；枸櫞酸咖啡 因注射液（斐童）市場(chǎng)份額也位居國(guó)內(nèi)前三。

       慢病則是華潤(rùn)雙鶴營(yíng)收最大的業(yè)務(wù)板塊，其慢病產(chǎn)品主要是降壓降脂類，同時(shí)也是受集采影響最大的領(lǐng)域。

       為了降低集采影響，華潤(rùn)雙鶴也在積極尋找新的增長(zhǎng)點(diǎn)來(lái)擴(kuò)充產(chǎn)品線。2022年，華潤(rùn)雙鶴進(jìn)行了2項(xiàng)并購(gòu)。當(dāng)年8月，華潤(rùn)雙鶴以5.02億元收購(gòu)神舟生物科技50.11%的股權(quán)。

       神舟生物創(chuàng)立于2006年，在生物發(fā)酵和原料藥生產(chǎn)領(lǐng)域具有舉足輕重的地位，是國(guó)內(nèi)最大輔酶Q10原料供應(yīng)基地，也是世界第二大輔酶Q10原料供應(yīng)商。對(duì)此華潤(rùn)雙鶴表示，這是為了實(shí)現(xiàn)公司業(yè)務(wù)布局，快速進(jìn)入生物發(fā)酵領(lǐng)域，提升在生物發(fā)酵領(lǐng)域產(chǎn)品獲取能力，豐富產(chǎn)品管線。

       控股神舟生物的同時(shí)，華潤(rùn)雙鶴再次收購(gòu)了天東制藥31.25%的股權(quán)。天東制藥成立于1992年，主要從事肝素、低分子肝素系列抗凝藥物的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)品除國(guó)內(nèi)銷售外，銷往歐美等幾十個(gè)國(guó)家和地區(qū)，主要產(chǎn)品為精品肝素鈉原料藥、依諾肝素鈉原料藥、伊諾肝素鈉注射劑。

       兩家公司于2020年開始合作，當(dāng)年華潤(rùn)雙鶴為進(jìn)一步豐富心腦血管抗凝領(lǐng)域產(chǎn)品、獲得抗凝領(lǐng)域技術(shù)平臺(tái)，收購(gòu)了天東制藥38.75%的股權(quán)。此次再次合作，將有助于華潤(rùn)雙鶴在原料藥+制劑一體化的布局。

       今年9月28日，華潤(rùn)雙鶴收購(gòu)了貴州天安藥業(yè)股份有限公司89.681%的股權(quán)。天安藥業(yè)長(zhǎng)是糖尿病藥物的專業(yè)化制藥企業(yè)，有20余個(gè)品種，核心產(chǎn)品有鹽酸****腸溶片（安多可）、羥苯磺酸鈣膠囊（安多明）、格列美脲片（安多美）、鹽酸吡格列酮分散片（安多?。┑?。

       華潤(rùn)雙鶴這次收購(gòu)能夠進(jìn)一步充實(shí)公司的糖尿病藥物產(chǎn)品管線，增強(qiáng)公司在糖尿病領(lǐng)域的市場(chǎng)地位。通過(guò)控股的方式，華潤(rùn)雙鶴已成為華潤(rùn)醫(yī)藥中的重要部分，產(chǎn)品線拓展到原料藥業(yè)務(wù)。

       2023年上半年，華潤(rùn)雙鶴實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入52.34億元，同比增長(zhǎng)6.58%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)7.77億元，同比增長(zhǎng)5.45%。其中非集采差異化慢病產(chǎn)品收入持平，集采慢病產(chǎn)品收入下滑29%。

       集齊四大上市公司

       打造中藥界扛把子

       華潤(rùn)旗下中藥平臺(tái)目前已經(jīng)涵蓋了華潤(rùn)三九、華潤(rùn)江中、東阿阿膠和昆藥集團(tuán)四大上市公司。其中，華潤(rùn)三九同時(shí)具有OTC和處方藥業(yè)務(wù)，最受投資者青睞。2007年，華潤(rùn)對(duì)三九進(jìn)行收購(gòu)，彼時(shí)的三九負(fù)債累累，華潤(rùn)更是花了三年的時(shí)間才幫三九完成了重組、剝離非核心業(yè)務(wù)（房地產(chǎn)、制造、服務(wù)等）等，名字更改為華潤(rùn)三九。

       經(jīng)過(guò)發(fā)展，華潤(rùn)三九擁有了以“999”為代表的10多個(gè)品牌；目前在研經(jīng)典名方30余首，15個(gè)中藥配方 顆粒處于國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)公示階段。

       2022年5月，華潤(rùn)三九進(jìn)行了對(duì)昆藥集團(tuán)的并購(gòu)。昆藥集團(tuán)是一家上市20余年的老牌中藥企業(yè)，其主要業(yè)務(wù)板塊有植物藥板塊：三七總皂苷（血塞通的主要成分）系列、天麻素系列、青蒿系列；精品國(guó)藥板塊：舒肝顆粒、板藍(lán)清熱顆粒、參苓健脾胃顆粒；化學(xué)藥板塊：骨和關(guān)節(jié)健康、免疫抑制、抗生素等。其中，“昆藥血塞通”和“昆中藥1381”系列口服產(chǎn)品是昆藥集團(tuán)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的主力。2021年，昆藥血塞通系列口服產(chǎn)品銷售額同比增長(zhǎng)18.8%（9.4億元）。而華潤(rùn)三九也是血塞通產(chǎn)品的重磅玩家，兩家公司的產(chǎn)品線具有較高協(xié)同性。

       華潤(rùn)三九曾公告稱，此次重組符合公司戰(zhàn)略，可在華潤(rùn)三九良好的品牌運(yùn)作能力基礎(chǔ)上，探索將“昆中藥1381”、“昆中藥”打造為精品國(guó)藥品牌，打造三七產(chǎn)業(yè)鏈龍頭企業(yè)。今年1月，昆藥集團(tuán)完成董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)改組工作，昆藥集團(tuán)控股股東變更為華潤(rùn)三九。

       日前，華潤(rùn)三九披露2023年半年度業(yè)績(jī)報(bào)告，報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入131.46億元，同比增長(zhǎng)56.48%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)18.77億元，同比增長(zhǎng)30.99%。

       另外在資源端方面，公司持續(xù)擴(kuò)大中藥材規(guī)范化基地建設(shè)，產(chǎn)業(yè)鏈布局日趨完善。

       華潤(rùn)醫(yī)藥還在2019年進(jìn)行了江中集團(tuán)的戰(zhàn)略重組，將其正式更名為華潤(rùn)江中，并制定了“再造江中”的目標(biāo)。

       控股博雅生物

       進(jìn)入血液 制品領(lǐng)域

       2021年11月，華潤(rùn)醫(yī)藥以48億元成功收購(gòu)博雅生物，后者正式成為華潤(rùn)醫(yī)藥血液 制品平臺(tái)。博雅生物處于血制品行業(yè)第二梯隊(duì)，集生化藥、化學(xué)藥、原料藥等為一體，也是全國(guó)少數(shù)人血 白蛋白、人免疫 球蛋白、凝血因子三大類產(chǎn)品齊全的企業(yè)之一。

       血液 制品是國(guó)家生物安全重要藥品，主要包括人血 白蛋白、免疫球蛋白（肌免、靜丙、特免等）、凝血因子等。在國(guó)內(nèi)，血液 制品行業(yè)門檻極高，由于行業(yè)的特殊性，自2001年起，國(guó)家就不再批準(zhǔn)新的血液 制品企業(yè)，目前國(guó)內(nèi)相關(guān)企業(yè)僅有30家左右。其中處于第一梯隊(duì)的天壇生物、華蘭生物、上海萊士、泰邦生物的年采漿量均在1000噸以上，其總和占全國(guó)總采漿量的50%以上，呈壟斷局面。

       不過(guò)國(guó)內(nèi)血制品一直供不應(yīng)求，我國(guó)60%的白蛋白都要從美國(guó)進(jìn)口。即便在高比例進(jìn)口的情況下，與發(fā)達(dá)國(guó)家相比，國(guó)內(nèi)人均使用量還是非常低?？梢哉f(shuō)，血液 制品行業(yè)是繼創(chuàng)新藥風(fēng)口之后相對(duì)穩(wěn)定的一個(gè)領(lǐng)域。手握充足資金的華潤(rùn)當(dāng)然不會(huì)錯(cuò)過(guò)這一板塊。

       起初博雅生物的年采漿量在500噸左右，為了躋身第一梯隊(duì)，華潤(rùn)醫(yī)藥在收購(gòu)博雅生物后，從各方面對(duì)其進(jìn)行了整合。在血液 制品領(lǐng)域，向來(lái)有得漿站者得天下的說(shuō)法。不過(guò)漿站的建立需要層層審批，即便獲得許可證，也需要定期審核。

       華潤(rùn)醫(yī)藥憑借央企身份的優(yōu)勢(shì)，順利新增了漿站數(shù)量，并與廣東省人民政府簽署了戰(zhàn)略合作協(xié)議，推進(jìn)包括血液 制品的生物醫(yī)藥領(lǐng)域內(nèi)深度合作。

       目前，華潤(rùn)博雅已有19家漿站，預(yù)計(jì)在2021-2023年，將新設(shè)19家漿站；新設(shè)漿站建成后預(yù)計(jì)新增采漿總量350-450噸。

       除了進(jìn)入強(qiáng)資源、政策性高壁壘的血液 制品領(lǐng)域，華潤(rùn)醫(yī)藥也在創(chuàng)新藥領(lǐng)域發(fā)力。其生物創(chuàng)新藥平臺(tái)主要致力于AI技術(shù)賦能單、雙抗、多肽藥物等的研發(fā)，擁有重組蛋白藥物、抗體藥物等多個(gè)生物藥子平臺(tái)。

       2021年7月，華潤(rùn)醫(yī)藥以近8億元購(gòu)買了永泰生物制藥10%的股權(quán)，入局細(xì)胞免疫治療，同年還設(shè)立了華潤(rùn)生物啟動(dòng)大分子業(yè)務(wù)。今年初，華潤(rùn)生物與北京啟辰生公司達(dá)成合作，共同開發(fā)治療腦膠質(zhì)母細(xì)胞瘤的mRNA疫苗。此次合作，將進(jìn)一步促進(jìn)華潤(rùn)生物在中樞神經(jīng)系統(tǒng)腫瘤治療領(lǐng)域的品種布局和臨床策略協(xié)同。

       另外其化藥創(chuàng)新藥研發(fā)主要聚焦在腫瘤、自免等重大疾病領(lǐng)域的新靶點(diǎn)。在慢病領(lǐng)域，其在研的1.1類化學(xué)創(chuàng)新藥覆蓋高血壓、慢性心衰、NASH等。

       如今華潤(rùn)醫(yī)藥已構(gòu)建了從化學(xué)藥到品牌中藥到生物藥以及血制品四大醫(yī)藥平臺(tái)，通過(guò)不斷對(duì)優(yōu)質(zhì)標(biāo)的進(jìn)行收購(gòu)，華潤(rùn)打造了自己的醫(yī)藥基本盤，通過(guò)這些一體化業(yè)務(wù)布局，充分發(fā)揮了產(chǎn)業(yè)協(xié)同優(yōu)勢(shì)，達(dá)到了資源的高度整合。未來(lái)誰(shuí)又將是華潤(rùn)醫(yī)藥下一個(gè)并購(gòu)目標(biāo)？對(duì)于華潤(rùn)而言，入主博雅生物布局血制品領(lǐng)域會(huì)有一個(gè)好結(jié)局嗎，期待時(shí)間給出答案。