2020年一季度，醫(yī)藥行業(yè)分化明顯，部分細(xì)分領(lǐng)域如醫(yī)療設(shè)備、器械耗材、體外診斷試劑和儀器、醫(yī)學(xué)檢驗(yàn)服務(wù)等需求增長(zhǎng)比較明顯。就整體情況來(lái)看，2020年一季度，醫(yī)藥生物行業(yè)的總體表現(xiàn)依然是可圈可點(diǎn)的。筆者對(duì)此進(jìn)行簡(jiǎn)要的盤(pán)點(diǎn)。
①35家醫(yī)藥公司凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)為正
根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至2020年4月24日，醫(yī)藥行業(yè)公司有35家(按中信行業(yè)維度)一季報(bào)歸屬母公司的凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)為正，在所有行業(yè)的253家企業(yè)中排名頭位。其中，一季度預(yù)告凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)超過(guò)100%的醫(yī)藥生物企業(yè)包括英科醫(yī)療、沃華醫(yī)藥、博騰股份、香雪制藥、寶萊特、陽(yáng)普醫(yī)療、同和藥業(yè)、理邦儀器、三鑫醫(yī)療、樂(lè)心醫(yī)療、山大華特、康龍化成等。另外，英科醫(yī)療、沃華醫(yī)藥、博騰股份三家公司一季度的預(yù)告凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)已經(jīng)超過(guò)200%。
英科醫(yī)療的一季度表現(xiàn)可以用量?jī)r(jià)齊升來(lái)概括，2019年8月公司投產(chǎn)16條PVC產(chǎn)線，一季度產(chǎn)能同比增加27%，同時(shí)生產(chǎn)效率提升；一季度防護(hù)手套需求激增，PVC和丁 腈手套價(jià)格均有明顯提高，收入占比大幅提升。此外，一季度公司的丁 腈手套被美免除進(jìn)口關(guān)稅，進(jìn)一步增加了公司產(chǎn)品出口競(jìng)爭(zhēng)力和盈利水平。沃華醫(yī)藥則抓住了慢性病醫(yī)保藥品“長(zhǎng)處方”的政策機(jī)遇，全力推動(dòng)治療慢性病的沃華心可舒片、骨疏康膠囊/顆粒、荷丹片/膠囊、腦血疏口服液四大獨(dú) 家支柱產(chǎn)品的銷售，實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng)。
醫(yī)療器械龍頭邁瑞醫(yī)療、魚(yú)躍醫(yī)療的表現(xiàn)也很亮眼。邁瑞醫(yī)療一季度歸母凈利同比增長(zhǎng)25%-35%。今年春節(jié)以來(lái)，邁瑞醫(yī)療也成為資金搶籌的對(duì)象，據(jù)統(tǒng)計(jì)，春節(jié)后至4月11日，邁瑞醫(yī)療共計(jì)接待了1518家機(jī)構(gòu)碉研。
魚(yú)躍醫(yī)療一季度盈利比上年同期增長(zhǎng)50%-55%，主要系無(wú)創(chuàng)呼吸機(jī)等呼吸類產(chǎn)品、紅外額 溫槍等體溫檢測(cè)類產(chǎn)品及“潔芙柔”手消等消毒感控類產(chǎn)品的出貨量大幅增長(zhǎng)。
②8家醫(yī)藥公司位列基金前50大重倉(cāng)股
Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，一季度，醫(yī)藥板塊136只個(gè)股中，共有92只個(gè)股獲增持。另有數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，2020年一季度，基金前50大重倉(cāng)股主要集中在消費(fèi)品及服務(wù)、信息技術(shù)和醫(yī)藥三個(gè)行業(yè)。其中，公募基金醫(yī)藥持倉(cāng)比例大幅上升了8%至17.4%，成為公募基金的重倉(cāng)行業(yè)。
醫(yī)藥行業(yè)有8家公司，包括創(chuàng)新藥龍頭恒瑞醫(yī)藥、醫(yī)療器械龍頭邁瑞醫(yī)療和樂(lè)普醫(yī)療；以及**龍頭康泰生物和血制品龍頭華蘭生物等。從披露的重倉(cāng)股數(shù)據(jù)看，恒瑞醫(yī)藥位居公募前十大重倉(cāng)股，一季度增持市值超過(guò)50億元。截至2020年4月24日收盤(pán)，邁瑞醫(yī)療2020年漲幅已高達(dá)46%。
③科創(chuàng)板醫(yī)療保健領(lǐng)域獲追捧
據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，一季度科創(chuàng)板成交額達(dá)到1.19億元，環(huán)比去年四季度增長(zhǎng)138%。截至3月31日，科創(chuàng)板已運(yùn)行253天，共計(jì)上市94家企業(yè)，其中有21家公司超過(guò)半數(shù)交易日獲得主力資金凈流入(未考慮公司上市時(shí)間前后不同)，集中在半導(dǎo)體、信息技術(shù)和醫(yī)療保健領(lǐng)域。
在醫(yī)療保健領(lǐng)域，診斷試劑企業(yè)東方生物40次獲主力資金凈流入，國(guó)內(nèi)生物型醫(yī)用耗材的領(lǐng)軍企業(yè)昊海生科32次獲主力資金凈流入，透明質(zhì)酸全產(chǎn)業(yè)鏈龍頭企業(yè)華熙生物31次獲主力資金凈流入，超聲醫(yī)學(xué)影像設(shè)備及技術(shù)提供商祥生醫(yī)療29次獲主力資金凈流入。
④中長(zhǎng)期來(lái)看，醫(yī)藥細(xì)分領(lǐng)域被看好
根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2020年之前上市的3758只A股中，上市以來(lái)截至2020年4月23日，累計(jì)漲幅超過(guò)10倍的個(gè)股有181只，其中醫(yī)藥生物行業(yè)的只數(shù)有37只。
業(yè)內(nèi)認(rèn)為，醫(yī)藥屬于“剛性需求”，中長(zhǎng)期來(lái)看，隨著人口老齡化的加劇，消費(fèi)不斷升級(jí)，以及醫(yī)保政策的推進(jìn)，醫(yī)藥行業(yè)依然具備較好的發(fā)展，持續(xù)看好醫(yī)藥細(xì)分領(lǐng)域，如創(chuàng)新藥等賽道。
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