政策和市場雙重驅(qū)動，制藥企業(yè)“賣鏟子”的公司更被看好

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來源：制藥網(wǎng)

2020-02-18

而從中國市場看，近年來國內(nèi)CRO市場發(fā)展也非常迅速，市場規(guī)模從2014 年的 22 億元增長至2018年的 58 億元，復(fù)合增速為 27.4%，未來還將繼續(xù)保持高速增長態(tài)勢。

2月16日晚間，CDMO藥企凱萊英披露2020年度非公開發(fā)行股票預(yù)案。公司擬非公開發(fā)行股票不超過1870萬股，發(fā)行價(jià)格123.56元/股，募資總額不超過23.11億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后全額用于補(bǔ)充流動資金。

　　隨后，高瓴資本擬以23億擬全額認(rèn)購凱萊英發(fā)行股份，此次定增完成后，高瓴資本將成為凱萊英持股8%的股東。

　　資料顯示，凱萊英主要致力于全球制藥工藝的技術(shù)創(chuàng)新和商業(yè)化應(yīng)用，為國內(nèi)外大中型制藥企業(yè)、生物技術(shù)企業(yè)提供藥物研發(fā)、生產(chǎn)一站式CMC服務(wù)，已形成包括創(chuàng)新藥CMC服務(wù)、MAH業(yè)務(wù)、制劑研發(fā)生產(chǎn)、臨床試驗(yàn)服務(wù)、生物樣本檢測以及藥品注冊申報(bào)等在內(nèi)的服務(wù)體系。

　　高瓴資本此次的新動作引起了業(yè)內(nèi)的廣泛關(guān)注，目前高瓴資本已經(jīng)在創(chuàng)新藥、CRO/CMO、醫(yī)療器械、醫(yī)療服務(wù)、藥品零售等全產(chǎn)業(yè)鏈條有深厚的布局。其中在高瓴資本的A股投資中，除了凱萊英以外，還包括藥明康德、泰格醫(yī)藥等數(shù)家CRO/CMO公司。

　　為何高瓴資本會看好CROCMO公司呢？業(yè)內(nèi)把CROCMO稱為創(chuàng)新藥領(lǐng)域“賣鏟子”的細(xì)分行業(yè)。“CRO/CMO企業(yè)往往長期專注于新藥的某個(gè)環(huán)節(jié)，可以幫助藥企提高效率，同時(shí)也有助于企業(yè)降低其成本。因此現(xiàn)階段藥企如果獨(dú)自承擔(dān)新藥研發(fā)的所有環(huán)節(jié)，難度會比較大，花的時(shí)間、成本都是很大的。”

　　據(jù)介紹，CRO/CMO/CDMO等均是藥品研發(fā)中的重要一環(huán)。其中，CRO主要提供藥物發(fā)現(xiàn)、臨床前研究、臨床試驗(yàn)等新藥研發(fā)合同研究服務(wù)，CMO/CDMO則是提供產(chǎn)品規(guī)模化定制生產(chǎn)、工藝優(yōu)化等，均是為創(chuàng)新藥以及仿制藥等研發(fā)、研制等提供生產(chǎn)服務(wù)的機(jī)構(gòu)，主要起到降低藥企成本、提高研發(fā)效率的目的。

　　專家認(rèn)為，主要是由于政策和市場雙重驅(qū)動，才會使得制藥企業(yè)“賣鏟子”的公司更被看好。

　　政策方面，近年來隨著國家鼓勵(lì)創(chuàng)新藥企業(yè)發(fā)展、新藥評審制度改革、資本市場鼓勵(lì)創(chuàng)新藥企業(yè)上市等推動下，國內(nèi)創(chuàng)新藥市場呈現(xiàn)出井噴式增長的趨勢。

　　市場方面，對于新興醫(yī)藥公司而言，他們通常將主要精力集中在藥品研發(fā)工作上，MAH制度的實(shí)施使得創(chuàng)新藥企業(yè)尤其是一些新興醫(yī)藥公司產(chǎn)生大量的API和制劑等研發(fā)生產(chǎn)外包需求，而CDMO企業(yè)正好滿足這方面的服務(wù)需求，因此也迎來良好的發(fā)展機(jī)遇。

　　數(shù)據(jù)顯示，全球CMO/CDMO行業(yè)在2013年至2017年保持了12%以上的高速增長，2017年全球CMO/CDMO市場規(guī)模已達(dá)到628億美元，預(yù)計(jì)此后3年將保持10%以上的增長，至2021年市場規(guī)模將達(dá)到1,025億美元，約占制藥企業(yè)年?duì)I業(yè)額的11%。

　　而從中國市場看，近年來國內(nèi)CRO市場發(fā)展也非常迅速，市場規(guī)模從2014 年的 22 億元增長至2018年的 58 億元，復(fù)合增速為 27.4%，未來還將繼續(xù)保持高速增長態(tài)勢。