近日體檢龍頭企業(yè)美年健康（002044）發(fā)布2018半年快報，營業(yè)收入、利潤又一次實現(xiàn)大幅增長。
2018上半年內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)總收入34.90億元，比上年同期增長57.66%；實現(xiàn)營業(yè)利潤3.13億元，比上年同期增長516.57%；實現(xiàn)利潤總額3.12億元，比上年同期增長524.06%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤1.67億元，比上年同期增長998.00%；公司基本每股收益為0.05元，比上年同期增長100.00%。在2018上半年末，公司總資產(chǎn)147.47億元，較2018年初增加18.17%。
2018上半年美年健康財務(wù)數(shù)據(jù)
半年報顯示，2018上半年，美年健康經(jīng)營業(yè)績大幅增長的主要原因仍是市場需求。
隨著國家預(yù)防醫(yī)學(xué)各項重磅政策的陸續(xù)落地與健康消費升級，健康體檢行業(yè)的市場需求旺盛，呈現(xiàn)井噴趨勢。
2018年上半年，美年大健康規(guī)模持續(xù)擴大，在不斷鞏固和發(fā)展團檢市場的同時，積極拓展個檢和增值服務(wù)市場。
產(chǎn)品內(nèi)涵再擴容，質(zhì)量服務(wù)再升級，相繼推出基因檢測、腫瘤早篩、冠脈核磁、肝超等高端體檢新產(chǎn)品，收入保持高速增長，個檢占比持續(xù)上升，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)繼續(xù)優(yōu)化，真正做到量價齊升，進一步增厚上市公司利潤，不斷增強公司核心競爭力。
規(guī)模擴張帶來高增速
高速擴張，擴大體檢中心的規(guī)模成為美年的“致勝秘訣“。
根據(jù)2017年年報的數(shù)據(jù)顯示，截止2017年底，公司經(jīng)營的體檢中心達378家，美年健康控股146家、參股155家；慈銘體檢控股 60家、參股5家；美兆體檢控股2家、參股3家；奧亞體檢參股7家）
2018Q1的報告顯示，一季度新并入體檢中心19 家，由于體檢中心開業(yè)一般集中在三四季度，因此下半年新增體檢中心速度將快于上半年，在年初年報中定下的預(yù)計今年年底達600家的數(shù)量有望實現(xiàn)，且至2020年，美年大健康目標(biāo)建成1000家體檢中心。
規(guī)模擴張帶來了體檢人次的快速增長，美年大健康全國連鎖的模式及多城區(qū)的體檢中布局更多的針對B端客戶，為客戶就近體檢提供了更多選擇及出行的便利。
2017年美年大健康體檢人次達2160萬，同比增長44%，預(yù)計18年將達到3000萬人次，至2021年左右覆蓋1億人次，成長空間巨大。
淡季營銷效果顯著，Q2凈利潤大幅提升
一般認為，上半年（尤其是一季度）為體檢行業(yè)傳統(tǒng)淡季，美年大健康從去年一季度起就加大了淡季促銷力度，2017年全年評價客單價提升10%。2018年一季度促銷注重高端項目檢測，帶動個檢比例提升至44%， 全年預(yù)計個檢占比30%。
利潤方面，2018年一季度虧損9800萬元，減虧7%，Q2實現(xiàn)歸母凈利潤2.65億元，同比增長98%。
除去規(guī)模擴張帶來的增長外，另一重要因素在于公司對個檢和增值服務(wù)市場的積極拓展，體現(xiàn)為產(chǎn)品內(nèi)涵再擴容，質(zhì)量服務(wù)再升級，以及基因檢測、腫瘤早篩、冠脈核磁、肝超等高端體檢新產(chǎn)品帶來的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化。
如繼“3650套餐”、膠囊胃鏡檢查之后，又推出冠脈核磁、基因檢測、膠囊胃腸鏡、AD早期檢測等高端體檢項目，攜手智飛生物落戶宮頸癌**增值業(yè)務(wù)等，滿足用戶更多方位的健康服務(wù)需求。
競爭優(yōu)勢領(lǐng)先，基層下沉打開新空間
根據(jù)太平洋醫(yī)藥研報的觀點，基層地區(qū)是美年大健康重點布局的區(qū)域，總體來看：
1）美年健康在基層城市已經(jīng)基本超越當(dāng)?shù)毓⑨t(yī)院體檢中心水平，在規(guī)模、產(chǎn)能、折扣、客戶獲取等方面領(lǐng)先競爭對手，基于公司正在向三四五線全面擴張，看好公司未來布局方向及空間。
2）體檢中心考核指標(biāo)細化，集團精細化管理能力較強，確保完成業(yè)績目標(biāo)。
3）基層體檢中心實現(xiàn)標(biāo)準化復(fù)制，盈利周期有縮短趨勢。
4）基因檢測項目、遠程閱片、膠囊胃腸鏡、呼吸睡眠檢測、AD早期檢測等新項目和技術(shù)已經(jīng)在基層落地，成為提升體檢量和價的有效手段。
參考資料：
巨潮資訊：2018年半年度業(yè)績快報http://www.cninfo.com.cn/cninfo-new/disclosure/fulltext/bulletin_detail/true/1205232332?announceTime=2018-07-27
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