近年來(lái)，利好政策直接影響了資本市場(chǎng)對(duì)醫(yī)藥生物企業(yè)的投資態(tài)勢(shì)。2017年以來(lái)，醫(yī)藥生物行業(yè)的二級(jí)市場(chǎng)上演了“強(qiáng)者恒強(qiáng)”行情。回顧2017年中國(guó)資本市場(chǎng)醫(yī)藥企業(yè)表現(xiàn)，目前有4家企業(yè)的市值已超過(guò)千億元，分別為恒瑞醫(yī)藥、復(fù)星醫(yī)藥、康美藥業(yè)和云南白藥。

       創(chuàng)新藥企眾望所歸

       2017年11月3日注定被中國(guó)醫(yī)藥界銘記。當(dāng)天，在重重利好政策的指引下，恒瑞醫(yī)藥的股價(jià)持續(xù)上揚(yáng)，報(bào)收71.95元/股，總市值達(dá)2027億元，成為A股市場(chǎng)第32家市值超過(guò)2000億元的上市公司，也是A股超過(guò)200家醫(yī)藥上市企業(yè)中的第一家。

       恒瑞醫(yī)藥是眾多中國(guó)創(chuàng)新藥企業(yè)中的代表，首屈一指的研發(fā)大佬，其主營(yíng)業(yè)務(wù)產(chǎn)品線涉及抗腫瘤藥、手術(shù)**類用藥、特殊輸液、造影劑、心血管藥等眾多領(lǐng)域。

       恒瑞醫(yī)藥這家公司的創(chuàng)業(yè)轉(zhuǎn)型史，可以算是中國(guó)醫(yī)藥發(fā)展的縮影。其早年專注于仿制藥領(lǐng)域，經(jīng)過(guò)多年的積累，實(shí)現(xiàn)了從仿制藥到創(chuàng)新，從國(guó)內(nèi)到海外的延伸。

       在眾多業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，恒瑞醫(yī)藥在二級(jí)市場(chǎng)如此搶眼的表現(xiàn)，與國(guó)家出臺(tái)的利好政策不無(wú)關(guān)系。2017年10月，中央辦公廳、國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)了《關(guān)于深化審評(píng)審批制度改革鼓勵(lì)藥品醫(yī)療器械創(chuàng)新的意見(jiàn)》。

       這份指引未來(lái)中國(guó)醫(yī)療行業(yè)發(fā)展的綱領(lǐng)性文件，再次從國(guó)家戰(zhàn)略上提升了創(chuàng)新的重要性和必要性，意見(jiàn)提出要改革臨床試驗(yàn)管理、加快上市審評(píng)審批、促進(jìn)藥品創(chuàng)新和仿制藥發(fā)展等措施。

       創(chuàng)新是國(guó)家科技和醫(yī)藥核心競(jìng)爭(zhēng)力的體現(xiàn)和戰(zhàn)略發(fā)展重點(diǎn)。我國(guó)藥品研發(fā)實(shí)力比較薄弱，創(chuàng)新藥和仿制藥與國(guó)外相比均有著一定差距。數(shù)據(jù)顯示，2001-2016年美國(guó)批準(zhǔn)上市433個(gè)新藥，在中國(guó)上市的只有133個(gè)，占30.7%。

       近10年在我國(guó)上市的29個(gè)典型新藥，上市時(shí)間比歐美晚幾年，另外在一些重大疾病的治療用藥上，國(guó)內(nèi)藥品還不能形成對(duì)原研藥的臨床替代。

       除了恒瑞醫(yī)藥之外，同處華東的復(fù)星醫(yī)藥亦迎來(lái)了市值巔峰。數(shù)據(jù)顯示，截至2017年12月20日，A股醫(yī)藥生物行業(yè)中，剔除新股因素，4家上市公司2017年以來(lái)漲幅超過(guò)80%。復(fù)星醫(yī)藥排在首位，年漲幅為89%，公司的總市值從年初的551億元增至1066億元，成為醫(yī)藥行業(yè)4家千億元市值俱樂(lè)部成員之一。

       市值高增長(zhǎng)的背后，是復(fù)星醫(yī)藥持續(xù)深耕大健康產(chǎn)業(yè)的結(jié)果，其價(jià)值逐漸得到資本市場(chǎng)認(rèn)可。

       復(fù)星醫(yī)藥是復(fù)星集團(tuán)首家上市公司，復(fù)星醫(yī)藥在復(fù)星大健康板塊中占有重要位置。復(fù)星醫(yī)藥上市19年以來(lái)，并購(gòu)整合的企業(yè)不計(jì)其數(shù)，但整體上一直圍繞藥品制造與研發(fā)、醫(yī)療服務(wù)、醫(yī)學(xué)診斷與醫(yī)療器械板塊，有效整合資源，齊頭并進(jìn)。

       2017年9月，復(fù)星醫(yī)藥總裁吳以芳在接受時(shí)代周報(bào)記者專訪時(shí)坦言，藥品的研發(fā)和制造板塊及醫(yī)療服務(wù)都是復(fù)星醫(yī)藥的核心戰(zhàn)略業(yè)務(wù)，“在抓好傳統(tǒng)創(chuàng)新的基礎(chǔ)上，我們是積極布局最前沿技術(shù)，爭(zhēng)取實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略領(lǐng)先，半路超車”。

       “復(fù)星醫(yī)藥未來(lái)整體戰(zhàn)略一定是關(guān)注最前沿的制藥和醫(yī)療方面的技術(shù)，我們會(huì)在這些方面積極地去投資去參與。我們創(chuàng)新藥的比重越來(lái)越大，2017年上半年研發(fā)投入(含資本化)同比增長(zhǎng)28.12%，其中研發(fā)費(fèi)用同比增長(zhǎng)50.15%，增長(zhǎng)速度非?？?。這里面我們有前沿的研發(fā)隊(duì)伍，有170多個(gè)研發(fā)項(xiàng)目，其中30多個(gè)是創(chuàng)新研發(fā)的項(xiàng)目。”吳以芳告訴時(shí)代周報(bào)記者。

       中醫(yī)藥估值可期

       對(duì)于中國(guó)中醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)來(lái)說(shuō)，2017年同樣是頗為振奮的一年，中醫(yī)藥發(fā)展迎來(lái)了“春天”。2017年7月1日，在期盼與質(zhì)疑聲中，磕磕絆絆30余載的《中醫(yī)藥法》終于落地，得以正式實(shí)施。

       毫無(wú)疑問(wèn)，這部法律不僅為中醫(yī)藥事業(yè)發(fā)展提供了法律保障，也對(duì)實(shí)踐中存在的突出問(wèn)題作了有針對(duì)性的規(guī)定。這部法律的頒布實(shí)施，有助于提升中醫(yī)藥的國(guó)際影響力，擴(kuò)大中醫(yī)藥對(duì)外交流與合作，增強(qiáng)中華文化軟實(shí)力，適應(yīng)“走出去”戰(zhàn)略的需要。

       北京鼎臣醫(yī)藥管理咨詢公司創(chuàng)始人史立臣表示，中醫(yī)藥法的制定和實(shí)施，明確了中醫(yī)藥在醫(yī)療行業(yè)中的地位，為如何提升中醫(yī)技術(shù)水平和中藥的產(chǎn)品質(zhì)量，規(guī)范行業(yè)有序發(fā)展，發(fā)揮中醫(yī)藥優(yōu)勢(shì)指明了方向。

       在中醫(yī)藥法實(shí)施的同時(shí)，資本市場(chǎng)早已泛起漣漪。以康美藥業(yè)和云南白藥為首的A股中醫(yī)藥上市公司，紛紛出現(xiàn)了市值飆升，獲得了較高的市場(chǎng)預(yù)期。

       截至2017年12月29日收盤，康美藥業(yè)市值超過(guò)1090億元。從創(chuàng)立之初只能生產(chǎn)幾種產(chǎn)品，到如今涵蓋中藥飲片、中成藥、西藥、保健食品、食品等數(shù)個(gè)系列上萬(wàn)種產(chǎn)品，業(yè)務(wù)貫穿中醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)鏈上、中、下游各關(guān)鍵環(huán)節(jié)；從創(chuàng)立之初總資產(chǎn)不足2億元發(fā)展到如今近600億元，康美藥業(yè)歷經(jīng)20年的發(fā)展，最終在2017年成為中國(guó)資本市場(chǎng)上首家市值突破千億元的醫(yī)藥上市公司。

       作為康美藥業(yè)董事長(zhǎng)、實(shí)際控制人，馬興田這位潮汕醫(yī)藥大佬看中的不只是中藥材市場(chǎng)，更是在深化醫(yī)療體制改革的背景下不斷釋放的巨大改革紅利。

       作為率先打通中醫(yī)藥全產(chǎn)業(yè)鏈的大型上市企業(yè)，康美藥業(yè)正在憑借“大健康+大平臺(tái)+大數(shù)據(jù)+大服務(wù)”的思路成長(zhǎng)為國(guó)家行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)制定者、引領(lǐng)者和“智慧+大健康”的先行者。

       除了在產(chǎn)業(yè)鏈上下游整合資源，康美藥業(yè)還致力于跨界聯(lián)姻。康美藥業(yè)還與中國(guó)聯(lián)通廣東分公司簽訂《戰(zhàn)略合作協(xié)議》，雙方擬在全國(guó)范圍內(nèi)開(kāi)展云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)、智慧藥房、“互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療”、“互聯(lián)網(wǎng)養(yǎng)老”、互聯(lián)網(wǎng)金融等領(lǐng)域的合作。

       除了康美藥業(yè)外，云南白藥在2017年的表現(xiàn)亦頗為突出。截至12月29日收盤，云南白藥的市值已突破千億元大關(guān)，總市值突破1060億元。

       云南白藥以“藥”為產(chǎn)業(yè)基石，不斷向大健康領(lǐng)域延伸和拓展，現(xiàn)有業(yè)務(wù)涵蓋中藥資源、中西藥原料及制劑、個(gè)人護(hù)理產(chǎn)品、原生藥材等，目前的生產(chǎn)基地建有40余條生產(chǎn)線，產(chǎn)品目前共計(jì)19個(gè)劑型390余個(gè)品種。

       2017年以來(lái)，云南白藥的控股股東再次拋出混改的“繡球”，引入了“魚躍系”的吳光明家族。通過(guò)混改，目前的白藥控股由云南省國(guó)資委、新華都、江蘇魚躍共同持有(控股比例為45%、45%、10%)。

       股權(quán)重組不僅為云南白藥引入約300億元的穩(wěn)定資金，還為公司建立了市場(chǎng)化的治理結(jié)構(gòu)，這使得白藥控股的董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員均以市場(chǎng)化原則聘任，任何人都不具有行政級(jí)別。

       “中醫(yī)藥行業(yè)的(估值)還有相當(dāng)?shù)陌l(fā)展空間。”有醫(yī)藥行業(yè)分析師指出。